Khi nhắc đến xu hướng trong phân tích kỹ thuật, có thể chia ra thành 3 loại xu hướng chính: Xu hướng tăng (Uptrend), Xu hướng giảm (Downtrend) và Xu hướng đi ngang (Sideway).
Khi đưa các xu hướng này vào chu kỳ của thị trường hay cổ phiếu, chúng ta sẽ thấy rõ diễn biến giá qua từng giai đoạn cụ thể : Tích lũy, tăng giá, phân phối và giảm giá.
Tích lũy là giai đoạn giá đi ngang (Sideway) sau một xu hướng giảm mạnh, sau đó tạo đáy đảo chiều tăng lại và bắt đầu hình thành một xu hướng tăng giá mới (Uptrend).
Thông thường giá sẽ đi theo một kênh giá tăng cho đến khi có dấu hiệu gãy kênh giá này và bước vào hình thành xu hướng Sideway đi ngang trở lại.
Khi giá có tín hiệu tạo đỉnh và đảo chiều giảm sau giai đoạn đi ngang Sideway này, vùng phân phối sẽ được hình thành và giá sẽ bắt đầu đi vào một xu hướng giảm mới (Downtrend).
Đây là một chu kỳ thông thường và thường xuyên lặp lại với thị trường hay ở một cổ phiếu qua các khoảng thời gian nhất định, có thể tính bằng năm, tháng, tuần hay thậm chí là ở các khung thời gian nhỏ hơn trong ngày như H4, H1, 15’.
Có thể lấy nhóm chứng khoán hay đơn cử là SHS thời điểm từ đầu năm để ví dụ cho các giai đoạn của một chu kỳ ở cổ phiếu này.
Sau xu hướng Downtrend trong phần lớn thời gian năm 2022, cổ phiếu bất đầu có tín hiệu tạo đáy từ phiên 16/11/2022 từ vùng giá quanh 5.0 lên vùng giá quanh 10 và sau đó đã trải qua khoảng 4 tháng tích lũy trong vùng 7.7 – 10.2 từ đầu tháng 12/2022 đến giữa tháng 04/2023.
Sau đó, cổ phiếu đã bước vào xu hướng Uptrend mạnh lên vùng đỉnh 20.7 vào phiên 13/9 vừa rồi, với mức tăng hơn +100% tính từ thời điểm breakout khỏi vùng tích lũy này.
Đây cũng là giai đoạn SHS đi trong kênh giá tăng từ vùng đáy tháng 11/2022, tuy nhiên sau nhịp giảm mạnh vừa qua và để gãy kênh giá này, giá đang có xu hướng đi ngang và có khả năng sẽ hình thành vùng sideway trở lại từ mức giá 15.5 đến 20.7
Do đó, trong giai đoạn này không thể kỳ vọng cổ phiếu đạt được mức tăng lớn lên đến 50%-100% như thời điểm giữa tháng 03/2023, khi SHS đang trong giai đoạn tích lũy gần vùng đáy.
Mặc dù, vẫn có kịch bản giá có thể chỉ đi ngang tái tích lũy một thời gian và sau đó sẽ còn tiếp tục nhịp tăng, nhưng mức lợi nhuận hợp lý trong giai đoạn này chỉ nên nằm trong biên độ sideway của cổ phiếu tầm 20%-30%.
Có thể thấy nếu nắm được chu kỳ của thị trường hay cổ phiếu đang thuộc giai đoạn nào, nhà đầu tư sẽ đưa ra được mức lợi nhuận kỳ vọng phù hợp ở từng giai đoạn cụ thể. Thời điểm giải ngân càng gần với giai đoạn cổ phiếu tích lũy ở vùng đáy thì mức lợi nhuận kỳ vọng sẽ càng cao so với thời điểm thị trường đã trải qua các sóng tăng mạnh và đã khá xa so với vùng đáy.